Anleihenrendite-Rechner

Aktuelle Rendite, Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), Rendite bis zur Kündigung, Macaulay- und modifizierte Duration sowie ein vollständiger Cashflow-Plan, abgezinst mit der berechneten Rendite.

Die YTM ist der interne Zinsfuß, der den Barwert aller Kupons zuzüglich des Nennwerts bei Fälligkeit dem Marktpreis der Anleihe gleichsetzt. Für die Genauigkeit wird das Bisektionsverfahren (bis zu 30 Iterationen) verwendet, ergänzt durch eine Näherungsformel als schnelle Referenz.

Macaulay = gewichtete durchschnittliche Zeit bis zum Eingang der Cashflows. Modifiziert = Macaulay / (1 + YTM/Häufigkeit) und nähert die prozentuale Preisänderung bei einer Zinsänderung von 1 % an, ein zentrales Maß für das Zinsänderungsrisiko.

Ja, der Anleiherendite-Rechner ist zu 100 % kostenlos, ohne Registrierung, ohne versteckte Gebühren und ohne Nutzungsbeschränkungen. Die gesamte Verarbeitung erfolgt lokal in Ihrem Browser und gewährleistet vollständige Privatsphäre.

Absolut. Der Anleiherendite-Rechner verarbeitet alles clientseitig in Ihrem Browser. Es werden keine Daten auf einen Server hochgeladen oder dort gespeichert. Ihre Inhalte bleiben jederzeit privat auf Ihrem Gerät.

Ja, der Anleiherendite-Rechner ist vollständig responsiv und funktioniert auf Smartphones und Tablets. Sie können ihn auf jedem Gerät mit einem modernen Webbrowser nutzen, ohne App-Download.

Es ist kein Konto und keine Registrierung erforderlich. Öffnen Sie einfach den Anleiherendite-Rechner in Ihrem Browser und nutzen Sie ihn sofort. Es gibt keine Anmeldeschranken oder Nutzungsbeschränkungen.

Der Anleiherendite-Rechner verwendet branchenübliche Formeln und Algorithmen, um genaue Ergebnisse zu gewährleisten. Bei wichtigen finanziellen oder medizinischen Entscheidungen sollten Sie jedoch stets eine qualifizierte Fachkraft konsultieren.

Geben Sie einfach Ihre Daten in das vorgesehene Feld ein, passen Sie die Einstellungen nach Wunsch an, und das Tool verarbeitet sie sofort. Anschließend können Sie das Ergebnis in die Zwischenablage kopieren oder herunterladen.

Der Anleiherendite-Rechner funktioniert in allen modernen Browsern, einschließlich Chrome, Firefox, Safari, Edge und Opera. Für das beste Erlebnis verwenden Sie die neueste Version Ihres bevorzugten Browsers.

Die laufende Rendite (Current Yield) ist einfach der jährliche Kupon geteilt durch den Preis, den du heute zahlst – sie misst also nur den Ertrag, den die Anleihe aktuell abwirft. Die Rendite bis zur Fälligkeit (Yield to Maturity, YTM) ist umfassender: Sie ist die annualisierte Gesamtrendite, die du erzielst, wenn du die Anleihe bis zur Fälligkeit hältst, wobei jeder Kupon sowie der Gewinn oder Verlust zwischen deinem Kaufpreis und dem am Ende zurückgezahlten Nennwert eingerechnet werden. Deshalb weichen die beiden Zahlen bei jeder nicht zu pari gekauften Anleihe voneinander ab. Eine Anleihe mit Abschlag bringt bei Fälligkeit einen zusätzlichen Wertzuwachs, daher liegt ihre YTM über der laufenden Rendite; eine Anleihe mit Aufschlag verliert diesen Aufschlag bei Fälligkeit, weshalb die YTM unter der laufenden Rendite liegt. Der Bond Yield Calculator zeigt beide Werte nebeneinander an, sodass die Differenz und ihre Ursache leicht erkennbar sind.

Eine Anleihe zahlt feste, bei Emission festgelegte Kupons, sodass sich der Betrag der Erträge nie ändert, sobald du sie hältst. Die Rendite jedoch setzt diesen festen Ertrag ins Verhältnis zu dem, was du tatsächlich bezahlst. Fällt der Marktpreis, kaufst du denselben Strom an Kupons und dieselbe Rückzahlung des Nennwerts für weniger Geld – jeder investierte Euro bzw. Dollar erwirtschaftet also mehr, die Rendite steigt. Steigt der Preis, zahlst du mehr für dieselben Zahlungsströme, und deine Rendite sinkt. Dieser inverse Zusammenhang erklärt, warum Anleihekurse fallen, wenn die allgemeinen Zinsen steigen: Bestehende Anleihen müssen genauso viel Rendite bieten wie neu emittierte, und die einzige Möglichkeit für eine ältere Anleihe, eine höhere Marktrendite zu erreichen, ist ein sinkender Kurs. Gib einen Preis und einen Kupon in den Rechner ein und beobachte, wie sich die berechnete Rendite in Echtzeit entgegengesetzt zum Preis bewegt.

Vergleiche den Marktpreis, den du zahlst, mit dem Nennwert der Anleihe, üblicherweise 1.000 $. Liegt der Preis über dem Nennwert, wird die Anleihe mit Aufschlag (Premium) gehandelt; liegt er darunter, mit Abschlag (Discount); sind beide gleich, notiert sie zu pari. Auf- und Abschläge entstehen, weil der Kuponsatz fest ist, während sich die Marktzinsen bewegen: Eine Anleihe, die mehr als die aktuellen Zinsen zahlt, wird attraktiver und wird mit Aufschlag verkauft, während eine Anleihe mit niedrigerem Kupon mit Abschlag verkauft wird, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Diese Einordnung sagt auch die Renditebeziehung voraus: Anleihen mit Aufschlag haben eine YTM unter ihrem Kuponsatz, Anleihen mit Abschlag eine YTM darüber. Der Bond Yield Calculator kennzeichnet jede Anleihe automatisch als Aufschlag, pari oder Abschlag, sobald du Preis und Nennwert eingibst – du musst es nie selbst abschätzen.

Yield to Worst ist die niedrigste Rendite, die ein Anleihegläubiger realistischerweise erhalten kann, und sie ist wichtig, weil viele Unternehmens- und Kommunalanleihen kündbar sind – der Emittent kann sie vorzeitig zu einem festgelegten Kündigungspreis zurückzahlen. Passiert das, erhältst du früher als zur Fälligkeit keine Kupons mehr, was deine Rendite unter die notierte Rendite bis zur Fälligkeit drücken kann. Um konservativ zu bleiben, berechnen Profis sowohl die Rendite bis zur Fälligkeit als auch die Rendite bis zur Kündigung und geben dann die niedrigere von beiden als Yield to Worst an. Bei einer kündbaren Anleihe mit Aufschlag wird der Emittent am wahrscheinlichsten kündigen, wenn die Zinsen fallen, weshalb die Rendite bis zur Kündigung meist die maßgebliche Kennzahl ist. Aktiviere die Option für kündbare Anleihen im Rechner, gib den Kündigungspreis und die Jahre bis zur Kündigung ein, und er berechnet die Rendite bis zur Kündigung neben der YTM und meldet dir den Yield to Worst.

Die modifizierte Duration übersetzt die Zinsempfindlichkeit einer Anleihe in eine einzige, praktisch nutzbare Prozentzahl. Sie entspricht der Macaulay-Duration geteilt durch eins plus die periodische Rendite und gibt die ungefähre prozentuale Kursänderung der Anleihe bei einer Änderung der Marktrenditen um einen Prozentpunkt an. Eine Anleihe mit einer modifizierten Duration von 7 würde beispielsweise rund 7 % ihres Werts verlieren, wenn die Zinsen um 1 % steigen, und etwa denselben Betrag gewinnen, wenn die Zinsen um 1 % fallen. Längere Laufzeiten und niedrigere Kupons erhöhen die Duration, weshalb langlaufende Anleihen mit niedrigem Kupon bei Zinsänderungen am stärksten schwanken. Die Schätzung ist linear, weshalb sie bei kleinen Zinsbewegungen am genauesten ist und Verluste bei großen Bewegungen leicht überschätzt. Der Bond Yield Calculator gibt sowohl die Macaulay- als auch die modifizierte Duration aus, damit du das Zinsänderungsrisiko vor dem Kauf einschätzen kannst.